Основные направленные и нейтральные опционные стратегии (от простых с использованием одного опциона - покупка/продажа опциона Call/ Put, до более сложных с использованием 2-4 опционов - покупка/продажа стрэддла/стрэнгл/бабочки/кондора, плюс комбинации с фьючерсом - покрытый Call/Put и другие).

ПОКУПКА CALL

ПОКУПКА CALL (Long Call) | бычья стратегия

Пример: Покупка call
Настроение рынка: Бычье
Риск: Ограничен
Вознаграждение: Не ограничено
Увеличение волатильности: Помогает позиции
Временной распад: Вредит позиции
Точка безубыточности: Цена страйка плюс уплаченная премия

Synthetic Long Call

СИНТЕТИЧЕСКИЙ ДЛИННЫЙ CALL (Synthetic Long Call) | бычья стратегия

Пример: Покупка фьючерса (базовый актив); покупка 1 put
Настроение рынка: Осмотрительно бычье
Риск: Ограничен
Вознаграждение: Не ограниченно
Увеличение волатильности: Помогает позиции
Временной распад: Вредит позиции
Точка безубыточности: Начальная цена фьючерса плюс выплаченная премия

Covered Call

ПОКРЫТЫЙ CALL (Covered Call) | бычья стратегия

Пример: Покупка фьючерса (базовый актив); продажа опциона call
Настроение рынка: От нейтрального до немного бычьего
Риск: Ограничен, но существенный (риск от падения фьючерса в цене)
Вознаграждение: Ограничено
Увеличение волатильности: Вредит позиции
Временной распад: Помогает позиции
Точка безубыточности: Начальная цена фьючерса минус полученная премия

Short Put

ПРОДАЖА PUT (Short Put) | бычья стратегия

Пример: Продажа 1 put
Настроение рынка: От нейтрального до немного бычьего
Риск: Ограничен, но существенный
Вознаграждение: Ограничено Увеличение волатильности: Вредит позиции
Временной распад: Помогает позиции
Точка безубыточности: Минимальная цена страйка минус полученная премия

Bull Call Spread

БЫЧИЙ CALL СПРЕД (Bull Call Spread) | бычья стратегия

Пример: Покупка 1 call; продажа 1 call c более высоким страйком с одинаковым сроком экспирации
Настроение рынка: Бычье
Риск: Ограничен
Вознаграждение: Ограничено
Увеличение волатильности: Помогает или вредит в зависимости от выбранных страйков
Временной распад: Помогает или вредит в зависимости от выбранных страйков
Точка безубыточности: Страйк купленного call плюс уплаченная чистая премия

Bull Put Spread

БЫЧИЙ PUT СПРЕД (Bull Put Spread) | бычья стратегия

Пример: Продажа 1 put; покупка 1 put с более низким страйком с одинаковым сроком экспирации
Настроение рынка: От нейтрального до бычьего
Риск: Ограничен
Вознаграждение: Ограничено
Увеличение волатильности: Обычно вредит позиции не сильно
Временной распад: Помогает позиции
Точка безубыточности: Страйк проданного put минус полученный кредит

Long Put

ПОКУПКА PUT (Long Put) | медвежья стратегия

Пример: Покупка put
Настроение рынка: Медвежье
Риск: Ограничен
Вознаграждение: Ограничено, но существенное
Увеличение волатильности: Помогает позиции
Временной распад: Вредит позиции
Точка безубыточности: Цена страйка минус уплаченная премия

Synthetic Long Futures

СИНТЕТИЧЕСКИЙ ДЛИННЫЙ ФЬЮЧЕРС (Synthetic Long Futures) | бычья стратегия

Пример: Покупка 1 call; продажа 1 put.
Настроение рынка: Бычье
Риск: Не ограничен
Вознаграждение: Не ограничено
Увеличение волатильности: Не влияет на позицию сильно
Временной распад: Не влияет на позицию сильно

Bear Put Spread

МЕДВЕЖИЙ PUT СПРЕД (Bear Put Spread) | медвежья стратегия

Пример: Продажа 1 put; покупка 1 put с более высоким страйком
Настроение рынка: Медвежье
Риск: Ограничен
Вознаграждение: Ограничено
Увеличение волатильности: Помогает или вредит в зависимости от выбранных страйков
Временной распад: Помогает или вредит в зависимости от выбранных страйков
Точка безубыточности: Страйк купленного put минус уплаченная чистая премия

Bear Call Spread

МЕДВЕЖИЙ CALL СПРЕД (Bear Call Spread) | медвежья стратегия

Пример: Продажа 1 call; покупка 1 call с более высоким страйком
Настроение рынка: От нейтрального к медвежьему
Риск: Ограничен
Вознаграждение: Ограничено
Увеличение волатильности: Обычно вредит позиции немного
Временной распад: Помогает позиции
Точка безубыточности: Страйк проданного call плюс полученный кредит

Synthetic Short Futures

СИНТЕТИЧЕСКИЙ КОРОТКИЙ ФЬЮЧЕРС (Synthetic Short Futures) | медвежья стратегия

Пример: Продажа 1 call; покупка 1 put.
Настроение рынка: Медвежье
Риск: Не ограничен
Вознаграждение: Не ограничено
Увеличение волатильности: Не влияет на позицию сильно
Временной распад: Не влияет на позицию сильно

Short Straddle

ПРОДАЖА СТРЕДДЛА (Short Straddle) | нейтральная стратегия

Пример: Продажа 1 call; продажа 1 put с одинаковым страйком
Настроение рынка: Нейтральное
Риск: Не ограничен
Вознаграждение: Ограничено
Увеличение волатильности: Вредит позиции
Временной распад: Помогает позиции
Точка безубыточности: Две точки
1. Страйк call плюс полученная премия
2. Страйк put минус полученная премия

Short Strangle

ПРОДАЖА СТРЕНГЛА (Short Strangle) | нейтральная стратегия

Пример: Продажа 1 call с более высоким страйком; продажа 1 put с более низким страйком
Настроение рынка: Нейтральное
Риск: Не ограничен
Вознаграждение: Ограничено
Увеличение волатильности: Вредит позиции
Временной распад: Помогает позиции
Точка безубыточности: Две точки
1. Страйк call плюс полученная премия
2. Страйк put минус полученная премия

Long Condor

ПОКУПКА КОНДОРА (Long Condor) | нейтральная стратегия

Пример: Продажа 1 call; покупка 1 call с более высоким страйком; продажа 1 put; покупка 1 put с более низким страйком; все опционы истекают одновременно. Базовая цена, как правило, между страйками проданного call и проданного put.
Настроение рынка: Граница диапазона или нейтральное
Риск: Ограничен
Вознаграждение: Ограничено
Увеличение волатильности: Обычно вредит позиции
Временной распад: Помогает позиции
Точка безубыточности: Две точки
1. Страйк проданного call плюс полученный кредит
2. Страйк проданного put минус полученный кредит

Long Butterfly

ПОКУПКА БАБОЧКИ (Long Butterfly) | нейтральная стратегия

Пример: Продажа 2 call; покупка 1 call на следующем более низком страйке; покупка 1 call на следующем более высоком страйке (страйки равноудалены)
Настроение рынка: Нейтральное вокруг страйка
Риск: Ограничен
Вознаграждение: Ограничено
Увеличение волатильности: Обычно вредит позиции
Временной распад: Обычно помогает позиции
Точка безубыточности: Две точки
1. Страйк нижнего купленного call плюс чистая уплаченная премия
2. Страйк верхнего купленного call минус чистая уплаченная премия

Bull Calendar Call Spread

КАЛЕНДАРНЫЙ БЫЧИЙ CALL СПРЕД (Bull Calendar Call Spread) | нейтральная стратегия

Пример: Продажа 1 call; покупка 1 call с одинаковыми страйками но более поздним сроком экспирации; также может быть сделано с опционами put
Настроение рынка: Ближайшее нейтральное (если страйк = цена фьючерса); может быть отклонено к бычьему (с ОТМ опциона call), или медвежий (с OTM опциона put)
Риск: Ограничен
Вознаграждение: Ограничено существенное после того, как будет вблизи срока экспирации
Увеличение волатильности: Помогает позиции
Временной распад: Помогает почти до экспирации опциона
Точка безубыточности: Варьируется; после того, как дойдет до экспирации страйк купленного call плюс выплаченный дебет или (если сделано с опционами put) страйк проданного put минус выплаченный дебет

Bull Calendar Put Spread

КАЛЕНДАРНЫЙ БЫЧИЙ PUT СПРЕД (Bull Calendar Put Spread) | нейтральная стратегия

Пример: Покупка 1 put; продажа 1 put с разным сроком экспирации.
Настроение рынка: Долгосрочно – медвежье, краткосрочно – нейтрально/бычье
Риск: Ограничен
Вознаграждение: Не ограничено
Увеличение волатильности: Помогает позиции
Временной распад: Помогает позиции

Put Ratio Spread

ПРОПОРЦИОНАЛЬНЫЙ PUT СПРЕД (Put Ratio Spread) | нейтральная стратегия

Пример: Покупка 1 put с более высоким страйком; продажа 2 put с более низким страйком.
Настроение рынка: Нейтральное
Риск: Не ограничен
Вознаграждение: Ограничено
Увеличение волатильности: Вредит позиции
Временной распад: Помогает позиции

Call Ratio Spread

ПРОПОРЦИОНАЛЬНЫЙ CALL СПРЕД (Call Ratio Spread) | нейтральная стратегия

Пример: Покупка 1 call с более низким страйком; продажа 2 call с более высоким страйком.
Настроение рынка: Нейтральное
Риск: Не ограничен
Вознаграждение: Ограничено
Увеличение волатильности: Вредит позиции
Временной распад: Помогает позиции

Short Condor

ПРОДАЖА КОНДОРА (Short Condor) | нейтральная стратегия

Пример: Продажа 1 опциона с более низким страйком; покупка 2 опционов с разными средними страйками; продажа 1 опциона с более высоким страйком.
Настроение рынка: Большое движение в любом направлении
Риск: Ограничен
Вознаграждение: Не ограничено
Увеличение волатильности: Помогает позиции
Временной распад: Помогает позиции

Long Straddle

ПОКУПКА СТРЕДДЛА (Long Straddle) | нейтральная стратегия

Пример: Покупка 1 call; покупка 1 put с одинаковыми страйками
Настроение рынка: Большое движение в любом направлении
Риск: Ограничен
Вознаграждение: Не ограничено
Увеличение волатильности: Помогает позиции
Временной распад: Вредит позиции
Точка безубыточности: Две точки
1. Страйк call плюс уплаченная премия
2. Страйк put минус уплаченная премия

Long Strangle

ПОКУПКА СТРЕНГЛА (Long Strangle) | нейтральная стратегия

Пример: Покупка 1 call с более высоким страйком; покупка 1 put с более низким страйком
Настроение рынка: Большое движение в любом направлении
Риск: Ограничен
Вознаграждение: Не ограничено
Увеличение волатильности: Помогает позиции
Временной распад: Вредит позиции
Точка безубыточности: Две точки
1. Страйк call плюс уплаченная премия
2. Страйк put минус уплаченная премия

Call Ratio Backspread

ПРОПОРЦИОНАЛЬНЫЙ ОБРАТНЫЙ CALL СПРЕД (Call Ratio Backspread) | нейтральная стратегия

Пример: Продажа 1 call; покупка 2 call с более высоким страйком
Настроение рынка: Бычье
Риск: Ограничен
Вознаграждение: Не ограничено
Увеличение волатильности: Обычно помогает позиции
Временной распад: Обычно вредит позиции
Точка безубыточности: Варьируется, зависит, если установлена для кредитной или дебетовой. Если установлена для кредитной, две точки безубыточности с нижней точкой на страйке проданного плюс кредит.

Put Ratio Backspread

ПРОПОРЦИОНАЛЬНЫЙ ОБРАТНЫЙ PUT СПРЕД (Put Ratio Backspread) | нейтральная стратегия

Пример: Продажа 1 put; покупка 2 putс более низким страйком
Настроение рынка: Медвежье
Риск: Ограничен
Вознаграждение: Ограничено, но значительное
Увеличение волатильности: Обычно помогает позиции
Временной распад: Обычно вредит позиции
Точка безубыточности: Варьируется, зависит, если установлена для кредитной или дебетовой. Если установлена для кредитной, две точки безубыточности с нижней точкой на страйке проданного плюс кредит.

Strip

СТРИП (Strip) | нейтральная стратегия

Пример: Покупка 1 call; покупка 2 put с одинаковым сроком экспирации
Настроение рынка: Медвежье
Риск: Ограничен
Вознаграждение: Не ограничено
Увеличение волатильности: Помогает позиции
Временной распад: Вредит позиции

Strap

СТРЭП (Strap) | нейтральная стратегия

Пример: Покупка 1 put; покупка 2 call с одинаковым сроком экспирации
Настроение рынка: Бычье
Риск: Ограничен
Вознаграждение: Не ограничено
Увеличение волатильности: Помогает позиции
Временной распад: Вредит позиции

Short Butterfly

ПРОДАЖА БАБОЧКИ (Short Butterfly) | нейтральная стратегия

Пример: Продажа 1 опциона с более низким страйком; покупка 2 опционов со средним страйком; продажа 1 опциона с более высоким страйком.
Настроение рынка: Большое движение в любом направлении
Риск: Ограничен
Вознаграждение: Ограничено
Увеличение волатильности: Помогает позиции
Временной распад: Вредит позиции

Bear Calendar Put Spread

КАЛЕНДАРНЫЙ МЕДВЕЖИЙ PUT СПРЕД (Bear Calendar Put Spread) | нейтральная стратегия

Пример: Покупка 1 put; продажа 1 put с разным сроком экспирации.
Настроение рынка: Большое движение в любом направлении
Риск: Ограничен
Вознаграждение: Не ограничено
Увеличение волатильности: Вредит позиции
Временной распад: Вредит позиции

Bear Calendar Call Spread

КАЛЕНДАРНЫЙ МЕДВЕЖИЙ CALL СПРЕД (Bear Calendar Call Spread) | нейтральная стратегия

Пример: Покупка 1 put; продажа 1 put с разным сроком экспирации.
Настроение рынка: Большое движение в любом направлении, или большое движение вниз
Риск: Ограничен
Вознаграждение: Не ограничено
Увеличение волатильности: Вредит позиции
Временной распад: Вредит позиции