Предупреждение о рисках

Ограничение ответственности

Agrichanges.com не делает никаких заявлений, не обещает и не гарантирует, что использование на практике описанных торговых систем и стратегий непременно приведет к какому-либо финансовому результату. Торговля фьючерсами и опционами не подходит для многих членов общества. Вы должны тщательно рассмотреть подходит ли торговля для Вас в свете Вашего опыта, целей, финансовых ресурсов, и других соответствующих обстоятельств. 

Вся информация, размещенная на сайте Agrichanges.com, не должна расцениваться как рекомендация к покупке или продаже фьючерсов или опционов и представляется только для того, чтобы облегчить пользователю процесс собственного принятия решений. Информация, которую Вы можете найти на сайте Agrichanges.com, частично предоставлена третьими лицами. Agrichanges.com не принимает на себя ответственности за правильность, полноту и (или) своевременность предоставления отдельной информации. 

Информация на сайте

Agrichanges.com оставляет за собой право в любое время изменять, добавлять, дополнять или удалять содержание интернет – страниц Agrichanges.com. Кроме того, Agrichanges.com оставляет за собой право ограничить полностью или частично доступ на интернет-сайт без предварительной регистрации. 

Agrichanges.comпредпринимает все необходимые усилия, чтобы вся информация была правдивой и аккуратной. Тем не менее, существует вероятность ошибок, пропусков или неточностей в результате технических, человеческих или других факторов. Agrichanges.com не несет никакой ответственности за любой ущерб или результат, вызванный такими ошибками, пропусками или неточностями. В особенности Agrichanges.com не принимает на себя ответственности за события, на которые не может повлиять к которым относятся обстоятельства непреодолимой силы. 

Ссылки и links

На страницах Agrichanges.com присутствуют ссылки на сторонние Интернет-сайты, за содержание которых Agrichanges.com ответственности не несет. Эти ссылки размещены исключительно для удобства получения различной информации пользователями ресурса Agrichanges.com.

В случае прямых или непрямых ссылок на другие интернет страницы ("Links"), за использование и содержание которых Agrichanges.com не несет ответственности, ответственность может наступить только в том случае, если Agrichanges.com располагала бы информацией о содержании и имела бы техническую возможность в разумные сроки предотвратить неправомерное использование. Agrichanges.com заявляет о том, что к моменту установления links страницы, соответствующих ссылкам, не имели неправомерного содержания. Agrichanges.com не может повлиять на текущее или будущее оформление и содержание страниц, на которые имеются ссылки. В связи с этим все изменения содержания указанных страниц, произошедшие после установления ссылок, не имеют к Agrichanges.com никакого отношения. Это относится ко всем links и ccылкам, представленным в интернете. За противозаконность, ошибочность или неполноту информации, и в особенности за ущерб, причиненный использованием или неиспользованием подобным образом предоставленной информации, отвечает лицо, ответственное за соответствующий интернет-сайт, на который указывает ссылка, а не владелец сайта, с которого посредством links производится ссылка. 

Авторские права

Полнота авторских прав на все материалы, опубликованные на сайте Agrichanges.com, если не оговорено иное, принадлежит ресурсу Agrichanges.com. Исключения касаются случаев прямой перепечатки на сайте Agrichanges.com чужой информации, в отношении которой Agrichanges.com принадлежит лишь право публикации. Все такие исключения прямо оговорены в тех текстах, которых они касаются.

Все материалы, авторские права на которые принадлежат Agrichanges.com, могут быть воспроизведены в любых средствах массовой информации, на серверах сети Интернет или на любых иных носителях без существенных ограничений по объему и срокам публикации. Это разрешение в равной степени распространяется на газеты, журналы, радиостанции, телеканалы, сайты и страницы сети Интернет. Единственным условием перепечатки и ретрансляции является ссылка на первоисточник. Никакого предварительного согласия на перепечатку со стороны Agrichanges.com не требуется.

Заявление о раскрытии рисков

Сделки в ходе биржевой торговли по фьючерсным товарным контрактам имеют высокую степень риска. Следовательно, Вы должны внимательно подойти к вопросу изучения такой операции с точки зрения текущих обстоятельств и имеющихся в наличии финансовых ресурсов. Необходимо понимать следующие моменты:

(1) Вы можете столкнуться с полной потерей средств, размещенных у Вашего брокера с целью создания или поддержания позиции на рынке товарных фьючерсов, а также Вы можете понести убытки сверх таких сумм. Если ситуация на рынке развивается неблагоприятно для Вашей позиции, от Вас может потребоваться через Вашего брокера в кратчайший срок внести дополнительные денежные средства с целью поддержания Вашей позиции. Если Вы не предоставите требуемые средства в течение времени, указываемого Вашим брокером, Ваша позиция может быть ликвидирована с убытками, и Вы будете нести обязательства в отношении дефицита, образовавшегося на Вашем счету.

(2) Средства, депонируемые Вами у посредника в срочных биржевых операциях с целью торговли фьючерсными позициями, не застрахованы на случай банкротства или неплатежеспособности такого посредника или на случай хищения Ваших средств.

(3) Средства, депонируемые Вами у посредника в срочных биржевых операциях, не защищены Корпорацией по защите инвесторов в ценные бумаги, даже если посредник в срочных биржевых операциях зарегистрирован в качестве брокера или дилера в Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку.

(4) Средства, депонируемые Вами у посредника в срочных биржевых операциях, как правило, не гарантированы и не застрахованы клиринговым центром для деривативов на случай банкротства или неплатежеспособности такого посредника в срочных биржевых операциях или на случай, если посредник в срочных биржевых операциях не способен иным образом вернуть Ваши средства. Тем не менее, некоторые клиринговые центры для деривативов обладают программами, предоставляющими клиентам страхование от определенных рисков. Вам необходимо поинтересоваться у посредника в срочных биржевых операциях, будут ли Ваши средства застрахованы клиринговым центром для деривативов, а также Вы должны понимать преимущества и ограничения подобных программ страхования.

(5) Средства, депонируемые Вами у посредника в срочных биржевых операциях, не хранятся в Ваших интересах посредником в срочных биржевых операциях на отдельном счету. Средства, полученные от других клиентов, смешиваются посредником в срочных биржевых операциях со средствами на другом счете или счетах, поэтому Вы подвержены риску потерь, которые несут другие клиенты в случае, если посредник в срочных биржевых операциях не обладает достаточным капиталом для покрытия убытков от операций других клиентов.

(6) Средства, депонируемые Вами у посредника в срочных биржевых операциях, могут быть вложены посредником в срочных биржевых операциях в определенные виды финансовых инструментов, утвержденных Государственной комиссией с целью подобных инвестиций. Список разрешенных инвестиций представлен в Постановлении Государственной комиссии 1.25 и включает в себя: государственные ценные бумаги США; муниципальные ценные бумаги; инвестиционные фонды открытого типа, вкладывающие средства в краткосрочные обязательства; а также определенные корпоративные векселя и облигации. Посредник в срочных биржевых операциях может удерживать проценты и прочие средства, вырученные в результате таких инвестиций средств клиентов. Вы должны быть хорошо осведомлены о тех видах финансовых инструментов, в которые посредник в срочных биржевых операциях вкладывает средства клиентов.

(7) Посредникам в срочных биржевых операциях разрешается депонировать средства клиентов в аффилиированных обществах, например, в аффилиированных банках, у брокеров или дилеров по операциям с ценными бумагами, или у валютных брокеров. Вы должны поинтересоваться в отношении того, собирается ли Ваш посредник в срочных биржевых операциях вкладывать средства в такие аффилиированные общества, а также оценить, насколько повышается степень риска для Ваших средств в случае, если посредники в срочных биржевых операциях вкладывают их в подобные аффилиированные общества.

(8) Вам следует проконсультироваться у своего посредника в срочных биржевых операциях в отношении характера имеющихся защитных мер для сохранения денежных средств или имущества, размещенных на Вашем счете.

(9) При некоторых рыночных условиях Вы можете обнаружить, что ликвидировать позицию сложно или невозможно. Это может случиться, например, когда рынок достигает предела дневного колебания цен («достижение лимита»).

(10) Все фьючерсные позиции сопряжены с риском, и позиция «спред» может быть не менее рискованной, чем «длинная» или «короткая» позиция аутрайт.

(11) Высокая степень левериджа («кредитного плеча»), при торговле фьючерсами по причине низких требований поддержания маржи, может быть для Вас как выгодна, так и невыгодна. Леверидж («кредитное плечо») может привести к большим убыткам или прибылям.

(12) Кроме вышеуказанных рисков, Вы также должны хорошо знать того посредника в срочных биржевых операциях, с которым имеете дело, чтобы доверить ему свои средства для торговли фьючерсными позициями. Начиная с 12 июля 2014 г. Комиссия по срочной биржевой торговле будет требовать от каждого посредника в срочных биржевых операциях размещать на веб-сайте своей компании в открытом доступе конкретные факты и финансовую информацию с целью оказания Вам помощи в оценке и выборе посредника в срочных биржевых операциях. 

ВСЕ СКАЗАННОЕ ВЫШЕ ОТНОСИТСЯ КО ВСЕМ СДЕЛКАМ С ФЬЮЧЕРСАМИ, В ТОМ ЧИСЛЕ ИНОСТРАННЫМИ. КРОМЕ ТОГО, ЕСЛИ ВЫ НАМЕРЕНЫ СОВЕРШАТЬ СДЕЛКИ С ИНОСТРАННЫМИ ФЬЮЧЕРСНЫМИ ИЛИ ОПЦИОННЫМИ КОНТРАКТАМИ, ВАМ СЛЕДУЕТ ЗНАТЬ О СЛЕДУЮЩИХ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫХ РИСКАХ:

(13) Иностранные фьючерсные сделки включают совершение сделок и проведение расчетов на иностранной бирже. Это справедливо, даже если иностранная биржа формально «связана» с отечественной биржей, и при этом сделка, совершенная на одной бирже, закрывает или создает позицию на другой бирже. Никакой отечественный контролирующий орган не регулирует деятельность иностранной биржи, включая заключение сделок, поставку и проведение расчетов по сделкам на такой бирже, и никакой отечественный контролирующий орган не вправе требовать в судебном порядке соблюдения правил иностранной биржи или законодательства иностранного государства. Кроме того, эти правила и законы могут быть различными и зависят от иностранного государства, в котором совершается сделка. По этим причинам клиенты, совершающие сделки на иностранных биржах, могут не располагать некоторыми средствами защиты, имеющимися в отношении сделок на отечественных биржах, включая право использовать национальные альтернативные процедуры разрешения споров. В частности, средства, полученные от клиентов в качестве маржи по иностранным фьючерсным сделкам, могут быть не защищены в такой же степени, как средства, полученные в качестве маржи по фьючерсным сделкам на отечественных биржах. До начала совершения сделок Вы должны ознакомиться с иностранными правилами, применимыми к Вашей конкретной сделке.

(14) Наконец, Вы должны знать, что на цену иностранного фьючерсного или опционного контракта и, следовательно, потенциальную прибыль или убыток от этого контракта может повлиять изменение курса валют на иностранной бирже с момента размещения приказа до ликвидации или исполнения иностранного фьючерсного контракта или иностранного опционного контракта.

КОНЕЧНО, В ЭТОМ КРАТКОМ ЗАЯВЛЕНИИ НЕВОЗМОЖНО РАСКРЫТЬ ВСЕ РИСКИ И ДРУГИЕ АСПЕКТЫ ТОВАРНЫХ РЫНКОВ.

ДОПОЛНЕНИЕ К ЗАЯВЛЕНИЮ О РИСКЕ

Приведенная ниже информация дополняет заявления, содержащиеся в Заявлении о риске в отношении фьючерсов и опционов.

1. Исполнение опционов

Опцион на фьючерсный контракт исполняется через клиринговую палату биржи, где зарегистрирован опцион. Уведомление об исполнении должно быть подано в клиринговую палату через члена клиринговой палаты, где открыт счет клиента.

Исполнение опциона включает процесс ночной обработки. По получении уведомления об исполнении, клиринговая палата по случайной схеме выдает задание на исполнение опциона компании – члену клиринговой палаты, являющейся держателем позиции в качестве подписчика, или продавца, той же серии опционов. На следующий день после исполнения опциона клиринговая палата создает противоположные фьючерсные позиции в клиринговой системе для держателя (покупателя) и подписчика (продавца) опциона посредством внесения в книгу. При исполнении call-опциона, держателю call-опциона будет присвоена длинная позиция фьючерса, а продавцу будет присвоена короткая позиция фьючерса. В случае put-опциона все происходит в противоположном порядке.

Клиентам не следует путать время завершения банковских операций, установленное клиринговой палатой для подачи уведомлений об исполнении, со временем, до которого необходимо подать уведомление об исполнении в брокерскую компанию, которое на несколько часов раньше. Этот промежуток времени требуется для обработки и отправки брокерской компанией поданных клиентами уведомлений об исполнении в клиринговую палату.

Любой опцион, который не будет должным образом исполнен до окончания его срока действия, утратит свою стоимость. При отсутствии конкретных на то инструкций, брокерская компания не обязана закрывать какие-либо открытые позиции опционов для клиента, чтобы защитить его от потерь. Некоторые опционы содержат условия об автоматическом исполнении в момент окончания срока действия, если опцион находится «при деньгах». При отсутствии каких-либо конкретных инструкций от вас, брокерская компания может по своему усмотрению разрешить автоматическое исполнение опциона или дать указание клиринговой палате биржи не исполнять опцион, если по мнению брокерской компании это было бы в интересах клиента. Как только уведомление об исполнении будет выдано подписчику (продавцу) опциона, подписчик больше не может закрыть позицию опциона, но взамен этого он становится держателем фьючерсной позиции, которая должна быть закрыта, если только она не была закрыта в результате компенсационной (оффсетной) сделки.

Кроме того, клиент опциона должен знать о риске того, что цена фьючерсного контракта, преобладающая при открытии следующего торгового дня, может существенно отличаться от цены фьючерсного контракта, которая преобладала на момент исполнения опциона. Аналогично, в случае опционов на наличные товары, которые являются опционами с денежным зачетом, цена на наличные товары, преобладающая в момент исполнения опциона, может существенно отличаться от величины денежного зачета, которая определяется в более позднее время. Таким образом, если клиент не покроет позицию на случай возможного изменения цены подлежащего товара, фактическая цена после исполнения опциона может существенно отличаться от таковой на момент исполнения опциона.

2. Требования к марже

Требования к марже сложны и могут периодически меняться соответствующей биржей или брокерской компанией.

Брокерская компания налагает требования по внесению гарантийного депозита на короткие (предоставленные) опционы в размере равном, по крайней мере, минимальному маржинальному обеспечению, установленному биржей, на которой торгуется опцион. Брокерская компания может установить требования, превышающие минимумы биржи, и зафиксировать свои требования к марже на уровнях, которые она считает необходимыми для своей защиты. В случае неудовлетворения требования к марже, брокерская компания имеет право закрыть позицию клиента.

Гарантийный депозит (маржа) аналогичен денежному исполнительному залогу. Он предназначен для гарантии выполнения обязательства подписчика опциона или держателя фьючерсного контракта. Как и в случае фьючерсных контрактов, опционы на фьючерсные контракты покупаются и продаются с маржей, которая представляет собой небольшой процент от цены, лежащей в основе ценной бумаги. Из-за таких низких марж, ценовые колебания на рынке подлежащих фьючерсов могут создавать прибыль или потери, превышающие общепринятые в других видах инвестиций.

Маржа, требуемая на момент открытия продажи опциона на фьючерсный контракт, называется начальной маржей. Позиции опциона подчиняются требованиям к внесению маржи. В случае, если изменение в цене опциона на фьючерсный контракт заставляет эквити счета упасть ниже маржевого требования, держателю счета будет послан запрос на увеличение маржи. В этом случае держатель счета будет обязан внести дополнительную маржу, достаточную для того, возвратить эквити счета на уровень начальной маржи.

3. Сдвиги лимита

Вы должны понимать, что на опционы могут не распространяться дневные лимиты колебания цен, в то время как подлежащие фьючерсы могут иметь такие лимиты, и что в результате, нормальные соотношения цен между опционами и подлежащим фьючерсным контрактом могут не существовать, когда фьючерсный трейдинг происходит на уровне ценового лимита. В результате исполнения опциона позиции подлежащих фьючерсов возможно не могут быть закрыты посредством компенсации в случае, если подлежащий фьючерс находится на ценовом лимите. Цена опциона, находящегося при деньгах, может меняться доллар в доллар при изменении цены лежащего в основе фьючерсного контракта. Если произошел сдвиг лимита лежащего в основе фьючерсного контракта, то прибыль или потеря клиента будет вероятно равняться сдвигу лимита, если только опцион не имеет лимитов цены, в случае чего величина прибыли или потери будет вероятно равняться цене, по которой бы торговался лежащий в основе фьючерсный контракт при отсутствии таких лимитов.