ПОКУПКА БАБОЧКИ (Long Butterfly) | нейтральная стратегия

Long Butterfly

Пример: Продажа 2 call; покупка 1 call на следующем более низком страйке; покупка 1 call на следующем более высоком страйке (страйки равноудалены)
Настроение рынка: Нейтральное вокруг страйка
Риск: Ограничен
Вознаграждение: Ограничено
Увеличение волатильности: Обычно вредит позиции
Временной распад: Обычно помогает позиции
Точка безубыточности: Две точки
1. Страйк нижнего купленного call плюс чистая уплаченная премия
2. Страйк верхнего купленного call минус чистая уплаченная премия


Описание стратегии:
Стратегия состоит из опционов с тремя разными ценами исполнения (страйк), но с одинаковым сроком экспирации. Чаще применяется на опционах Call, но возможно использование опционов Put, а также комбинации опционов Call и Put. Стратегия заключается в покупке опциона (с более низкой ценой исполнения), продаже 2 опционов (со средней ценой исполнения) и покупке опциона (с более высокой ценой исполнения). В случае использования комбинации опционов Call и Put, заключается в продаже Стреддла со средней ценой исполнения и покупке Стренгла вокруг Стреддла (с более низкой и более высокой ценами исполнения). Покупая два опциона меньшего и большего страйка, инвестор ограничивает максимальный риск, но при этом сокращается потенциальный доход.
Используется, если:
Ожидается, что цена базового актива не изменится, при высокой волатильности базового актива.
Прибыль: ограничена "чистой премией" (премия, полученная от продажи Стреддла - минус премия, затраченная на покупку Стрэнгла).
Убыток: ограничен разницей премий купленных и проданных опционов.

К полному списку стратегий